Management's review
Beskrivelse af virksomhedens væsentligste aktiviteter:
Hovedaktivitet og formål
Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S blev etableret i 2021 som Skandinaviens første kommercielle fond for sociale effektinvesteringer.
Fondens formål er at skabe social impact og finansielt afkast gennem sociale effektinvesteringer. Sociale effektinvesteringer er en metode til at finansiere sociale indsatser rettet mod udsatte borgere, således at den enkelte investering både har en positiv indvirkning på borgerens liv og samfundet som et hele, herunder den offentlige økonomi, i Danmark.
Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S havde første closing d. 30. juni 2021 og efterfølgende closing d. 7. september 2021 med et investeringstilsagn på i alt DKK 96,45 mio. Fonden er ejet af danske professionelle investorer.
Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S er en del af Den Sociale Kapitalfond-gruppen – en specialiseret værdidrevet og professionel investeringsgruppe, der fokuserer på at udvikle og skalere sociale investeringsprodukter, der kombinerer finansielt afkast og sociale effekter til fordel for udsatte grupper i samfundet.
Se gruppens hjemmeside for en videre introduktion til baggrunden og investeringsfilosofien for Den Sociale Kapitalfond: www. densocialekapitalfond. dk
Investeringsstrategi
Fonden finansierer indsatser målrettet borgere med en eller flere specifikke udfordringer, hvorved serviceleverandører sættes i stand til at påtage sig tredjepartsopgaver via kontrakter, som er baseret på en resultatbetaling (resultatkontrakt) med en tredjepart (f. eks. en kommune, region, staten).
Fonden fokuserer på forskellige indsatsområder i Danmark, som adresserer betydelige udfordringer og samtidig har et væsentligt samfundsøkonomisk besparelsespotentiale, herunder:
Beskæftigelsesindsatser til borgere, der står uden for arbejdsmarkedet pga. f. eks. psykiske lidelser eller misbrug.
Borgere med stress, angst eller depression.
Udsatte familier der f. eks. kæmper med vold i hjemmet eller andre sociale udfordringer.
Borgere med komplekse udfordringer såsom fx hjemløse eller andre borgere der går på tværs af mange forvaltninger eller indsatser.
Arbejdsmiljøområdet i relation til stress, sygefravær eller lignende.
Sundhedsrelaterede indsatser rettet mod fx overvægt, diabetes eller andre relevante sundhedsmæssige udfordringer, herunder særligt livstilssygdomme.
Geografisk afgrænsede områder, hvor der er behov for fx boligsociale indsatser som fx et alment boligområde eller lignende.
I mindre grad andre relaterede investeringer.
Investeringerne er rettet mod effektskabende initiativer eller sociale indsatser med fokus på at sikre udsatte borgere et bedre liv. Investeringerne er kendetegnet ved, at den økonomiske gevinst er betinget af de sociale effekter, der skabes i indsatsen. Da investeringerne er knyttet til kontrakter på resultatbetalingsvilkår, kan fonden udelukkende skabe et finansielt afkast, såfremt de sociale mål indfris. Resultatbetalingerne, der knytter sig til de sociale mål, tager oftest udgangspunkt i konkrete offentlige besparelser eller gevinster, hvilket sikrer, at der er en stærk sammenhæng imellem betalingen og resultatskabelsen.
Organisering og Governance
Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S er etableret af Den Sociale Kapitalfond Management sammen med Vækstfonden, PKA, Arbejdernes Landsbank og SI Safe som ankerinvestorer. Investorkredsen inkluderer bl. a. også Lind Foundation, Det Frederiksbergske Ejendoms-Societet Aktieselskab, Den Sociale Kapitalfond samt forvaltningsteamet.
Ankerinvestorerne, Lind Foundation og Det Frederiksbergske Ejendoms-Societet Aktieselskab er alle medlemmer af fondens Investor Board. Investor Boardet vurderer løbende kommanditselskabets og investeringsforvalterens udvikling og resultatskabelse.
Den Sociale Kapitalfond Effekt Management ApS er investeringsforvalter for Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S.
Den Sociale Kapitalfond Effekt Management ApS ledes af de to partnere, Jannik Tharben Buchholz og David Dietz, der sammen med adm. direktør i Den Sociale Kapitalfond Management, Birger Møllevang, også udgør managementselskabets bestyrelse. Managementselskabet ejes af Den Sociale Kapitalfond Management ApS. Investeringskomiteen, der indstillinger investeringer til fondens komplementar består af Jannik Tharben Buchholz, David Dietz, Birger Møllevang samt Jesper Fischer-Nielsen, der er Senior Asset Manager i PKA.
Der henvises til www. densocialekapitalfond. dk for information om forvaltningsteamet.
Den Sociale Kapitalfond Effekt Management ApS (CVR-nummer: 41356731) er af Finanstilsynet registreret som forvalter af alternative investeringsfonde i medfør af §9, stk. 1, jf. §4 stk. 1, i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde (FAIF-loven) mv. Selskabet er kun i begrænset omfang omfattet af FAIF-loven og har således ikke tilknyttet en depositar.
Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S (CVR-nummer: 42427969) har Den Sociale Kapitalfond Effekt Komplementar ApS (CVR-nummer 42415189) som komplementar. Komplementaren ledes af en bestyrelse med Thomas Bagge Olesen (formand og direktør), Birgitte Frost Mathiesen (bestyrelsesmedlem) og Michelle Rosendal (bestyrelsesmedlem). Komplementaren og dens bestyrelse er ansvarlig for godkendelse af alle investeringer i fonden på baggrund af indstillinger fra investeringskomiteen.
Fonden agerer ansvarligt og med respekt for nationale og internationale retningslinjer og god skik. Investeringsforvalteren har bl. a. politikker for håndtering af interessekonflikter, samfundsansvar, risikostyring og samarbejde med nærtstående parter.
Forvalterhonorar og præferenceafkast
Investeringsforvalteren har løbende ret til at trække et fast forvalterhonorar, ligesom at investeringsforvalteren har mulighed for at opnå et præferenceafkast, hvis fondens samlede finansielle afkast overstiger afkastkravet, jf. Kommanditselskabsaftalen. Præferenceafkast udbetales på basis af fonden som en helhed. Intet præferenceafkast er allokeret eller udbetalt pr. 31. december 2022.
Rapportering
Rapporteringen af fondsaktiviteter er bl. a. reguleret af kommanditselskabsaftalen. Fonden rapporterer kvartalsvist og årligt om finansielle og sociale resultater til sine investorer. Kvartalsrapporterne til investorerne udarbejdes i overensstemmelse med international bedste praksis i henhold til Invest Europe Investor Reporting Guidelines og kommanditselskabsaftalen. I forlængelse af kvartalsrapporternes udsendelse afholdes der årligt fire Investor Board-møder.
Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S har status som Artikel 9 fond under EU's Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), idet fonden har bæredygtighed som en integreret målsætning i investeringsstrategien. Dertil må Artikel 9-fonde ikke gøre væsentlig skade på andre bæredygtighedsmål. Årlig opfølgning på bæredygtighedsmålene samt de krav som stilles til en Artikel 9-fond, kan findes i Disclosure-forordningens Annex V via Fondens hjemmeside.
Væsentlige aktiviteter
Den Den Sociale Kapitalfond Effekt I K/S har i 2022 foretaget fem investeringer fordelt på fire kommuner og to serviceleverandører. Investeringerne har et samlet investeringstilsagn på ca. 16,6 mio. Ved indgangen til 2022 havde investeringsforvalteren en ambition om at kunne foretage investeringer med et samlet investeringstilsagn på op mod DKK 60 mio. i løbet af 2022 fordelt på 10 kommuner. Investeringsaktiviteterne kan på den baggrund karakteriseres, som mindre tilfredsstillende.
Nogle af årsagerne til, at det ikke er lykkedes at indfri ambitionerne for 2022 på investeringsfronten skyldes både en række eksterne faktorer såsom efterdønningerne af COVID-19, som fortsat i 2022 har fyldt meget i kommunerne, et kommunalvalg, der medførte en stor periode med lav aktivitet i kommunerne samt stramme budgetmæssige restriktioner i jobcentrene som følge af bl. a. Arnepensionen og andre sparekrav.
Derudover har investeringsforvalteren i samråd med Investor Boardet valgt at fokusere på udviklingen af robuste og skalerbare investeringer frem for mere eksperimenterende investeringer. Udviklingen har primært fokuseret på to koncepter. Det første koncept fokuserer på udsatte boligområder i kommunerne, hvor visse borgere er udfordret af lang ledighed og mange yderligere komplekse sociale udfordringer. Derfor har fonden bl. a. indgået et strategisk partnerskab med Landsbyggefonden. Ved at kombinere investeringsmidler fra Den Sociale Kapitalfond Effekt I, der skal finansiere en beskæftigelsesindsats målrettet udvalgte ledige borgere i det udsatte boligområde og midler fra Landsbyggefonden til at finansiere dedikerede ressourcer til den boligsociale helhedsplan er det forventningen, at det vil skabe bedre og mere bæredygtig social udvikling og beskæftigelse for borgerne i investeringerne. Dette koncept er konkret udmøntet i en investering i samarbejde med Marselisborg og Kolding Kommune, hvor 70 borgere indgår i investeringen over en 36-måneders periode.
Det andet koncept er målrettet sygedagpengeområdet, hvor vi i Danmark på tværs af kommunerne oplever en stigende vækst i antallet af borgere der sygemeldes, og hvor udgiften til borgere på sygedagpenge og jobafklaring er steget med 40% fra 2015 til 2021. Årsagerne til stigningen skyldes blandt andet konjunkturudviklingen, hvor sygedagpengeomfanget ofte stiger betydeligt under højkonjunkturer ligesom at COVID-19 har haft en påvirkning i 2021.
Konceptet bygger på to spor. Det første spor fokuserer på raskmelding og jobskabelse for typisk 150 borgere over en toårig periode, hvor målet er at skabe resultater, der er væsentligt bedre end kommunernes historiske evne til at skabe beskæftigelse for borgerne på sygedagpenge og i jobafklaringsforløb. Det har både det formål at skabe et økonomisk provenu sammenlignet med kommunens egen indsats men først og fremmest til at skabe kapacitet i jobcentrene til at fokusere på kompetenceudvikling og organisatorisk læring. Efter igangsættelsen af det første spor igangsættes der ligeledes et intensivt læringsspor, hvor alle medarbejderne i de relevante afdelinger kompetenceløftes med det formål at kunne skabe bedre resultater for den øvrige population af borgere på sygedagpenge eller i jobafklaringsforløb.
I evalueringen af disse investeringer måles der derfor både på, hvorvidt beskæftigelsesindsatsen i det første spor og læringsindsatsen medfører bedre resultater end kommunens historiske resultater, hvilket i det tilfælde udløser en tilsvarende resultatbetaling. Det er forventningen, at en investering i en kommune på ca. DKK 4,0 mio. kan medføre en kommunal budgetforbedring på DKK 15-30 mio. over en toårig periode i bedre resultatskabelse via de to spor.
Dette koncept har bl. a. konkret udmøntet sig i en investering i samarbejde med Marselisborg i både Hillerød og Hedensted Kommune i 2022.
Det skal derudover bemærkes, at der i 2022 ligeledes er foretaget to investeringer i Norddjurs Kommune, hvoraf den første blev færdigudviklet i 2021, men først udmøntet i starten af 2022. Den anden investering blev foranlediget af, at Norddjurs Kommune er meget tilfreds med den første investering indgået i februar 2022.
Markedsmodning og udvikling af nye koncepter:
Udover arbejdet med udvikling og skalering af sociale effektinvesteringer inden for beskæftigelsesområdet, har investeringsforvalteren brugt tid på at udvikle nye indsatser med private og offentlige aktører, inden for områderne kroniske lidelser og velfærdsteknologi, som dog endnu ikke er blevet til konkrete investeringer.
Investeringsforvalteren har i samarbejde med Den Sociale Investeringsfond, Dalberg Advisors, Novo Nordisk Fonden, Cities Changing Diabetes og Diabetes Investment Prevention Lab, løbende arbejdet på at udvikle og forfine koncepter inden for forebyggelse af type II diabetes. Området kroniske lidelser generelt og type II diabetes specifikt, forventes at rumme et enormt potentiale og behov for flere forebyggende indsatser, herunder sociale effektinvesteringer.
Investeringsforvalteren har i samarbejde med Nordic Health Lab, OK-Fonden, Århus Kommune, SundInvest og flere leverandører af velfærdsteknologi, konceptudviklet og afsøgt markedspotentialet for at udbrede virksom velfærdsteknologi, som sociale effektinvesteringer.
Sammenfatning:
Generelt er det opfattelsen, at den kommunale interesse for sociale effektinvesteringer er stødt stigende, hvilket investeringsforvalteren både tilskriver de erfaringer og resultater, som de nuværende investeringer skaber men ligeledes en større modenhed i kommunerne i at samarbejde med private aktører, hvilket formentlig ikke vil blive mindre over de kommende år som konsekvens af regeringsgrundlaget.
Til trods for, at fonden ikke formår at indløse årets ambition om at foretage investeringer med et investeringstilsagn på op mod DKK 60 mio. , er udviklingen og resultatskabelsen i alle investeringer tilfredsstillende og i flere tilfælde meget tilfredsstillende.
De sociale nøgletal for fondens portefølje af seks investeringer er som følger:
Som tabellen viser, er 114 borgere kommet i beskæftigelse, som ved kontraktindgåelse var uden for arbejdsmarkedet i samlet set 423 måneder. Alle seks investeringer er fortsat aktive.
LoginOpret gratis brugere-conomic integration